零距离了解字节跳动从0到万亿估值的增长底层逻辑！【资本天骄】高净值俱乐部北京站：走进全球互联网巨头、借鉴行业标杆成功经验！

2021年11月15日上午9时30分，北京证券交易正式开市。一只平移自新三板精选层的股票一开市便冲高到198元，当日收盘该公司总市值达到912亿元，占北交所全市场市值（总市值2887亿元）近三分之一[1]。

这家市值近千亿的“巨无霸”便是“北交所市值一哥”贝特瑞（835185.BJ）。成立于千禧之年的贝特瑞，经过二十多年发展，也终于在这一天如愿成为上市公司。

（图源：摄图网）

2023年4月18日，胡润研究院发布《2023全球独角兽榜》（Global Unicorn Index 2023），载列全球范围内成立于2000年之后，价值10亿美元以上的非上市公司。

总部位于北京、成立于2012年的字节跳动以1.38亿元人民币的估值蝉联全球最具价值独角兽。在字节跳动身后，是SpaceX、蚂蚁集团、Telegram、菜鸟网络等全球知名公司。

2022年，字节跳动创造了800亿美元收入。公司旗下风靡全球的TikTok产品让其成为国际化最成功的中国公司之一，也让字节跳动成为全世界估值最高的独角兽公司[2]。

（图源：字节跳动官网）

贝特瑞从事新能源材料生产，字节跳动则是“APP工厂”。前者是“北交所一哥”，后者是北京“土生土长”的“全球独角兽一哥”。

一传统、一新兴，两家成名于北京的企业背后的成长轨迹，值得玩味。

世纪之交的2000年，贝特瑞成立并从事锂离子电池负极材料和正极材料研发。历经15年发展，至2015年，贝特瑞终成长为深圳市“隐形冠军”。

这一年的12月28日，贝特瑞在新三板挂牌，开始真正意义上的“名利双收”。

贝特瑞董事长贺雪琴在公开场合曾说过，正是在新三板市场的帮助下，贝特瑞才获得跨越式的发展[3]。

2020年7月，新三板推出精选层。原已准备转板的贝特瑞晋级精选层，市值更是在两个月内从200亿元区间直线上升突破600亿元。这让贝特瑞取消了原定转板的安排，留在新三板。

一年之后的2021年9月，北交所成立。按照规定，所有精选层企业直接平移北交所上市。从北交所成立到开市的75天中，贝特瑞市值继续一路上涨，一度突破800亿元。北交所开市当日，公司市值更是逼近1000亿大关，成为“北交所市值一哥”。

回顾贝特瑞成长经历，左手是23年深耕新能源上游行业的埋头实干，右手则是资本市场长袖善舞。统计显示，在助力公司名声大涨之余，贝特瑞在新三板/北交所累计通过12次增发募资20.41亿元[4]。

（图源：摄图网）

新能源的行业风口和北交所的上市政策风口两手抓，贝特瑞堪称“风口上的大赢家”。

相较贝特瑞的稳扎稳打，互联网新贵字节跳动的成长则迅猛很多。

2012年3月，在北京知春路锦秋家园的一处民宅中，张一鸣和他的创业团队创立一家小型互联网公司。几个人畅想，刚成立的这家互联网公司应该往全球化发展，于是就想出了一个既符合互联网科技公司气质，又有国际范的英文名字——ByteDance，中文翻译为“字节跳动”。

之后，字节跳动像一款“爆款收割机”，屡屡能推出移动互联网时代“现象级”产品。其中，最为知名的APP，莫过于今日头条、抖音和TikTok。

（图源：摄图网）

在字节跳动7周年庆典上，张一鸣首次公开总结今日头条与抖音/TikTok成功的关键，就在于“大力出奇迹”：

2016年底，在小视频同行美拍、快手已经起势之际，字节跳动还是“大力尝试”，“给世界带来很多改变”。张一鸣决定，字节跳动不仅要尝试做短视频，还要做两款，一款在国内，另一款在海外（通过并购实现）[5]。

于是，便有了风靡国内和海外的两款短视频软件抖音和TikTok。

与此同时，字节跳动也在不断通过资本运作手段补齐自己在教育、企业服务、游戏等领域的短板，实现自己在互联网的全赛道布局。公司估值也水涨船高，从2014年的5亿美元，一路上涨至2020年的1000亿美元。

（图源：企查查）

2022年，在胡润《2022年中全球独角兽榜》上，字节跳动以1.3万亿元（人民币）估值成为全球最有价值独角兽。

可以说，字节跳动的光速成长，核心在于打造互联网爆款产品，辅以资本运作补充其他领域的短板。

作为传统制造业和新兴互联网产业的成功代表，贝特瑞和字节跳动的成长路径对于其他初创中小企业自然有很大参考意义。除此之外，在中国民营企业发展高地——北京，更多标杆企业的成功同样值得广大中小民营企业镜鉴。

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参考资料

[1] 北交所启航 首日81只个股总市值2886.94亿元 多层次资本市场进入“北交所时间”，北京日报

[2] 2023胡润全球独角兽榜：前十中国占五席，字节跳动蝉联第一，中新经纬

[3] 北交所“市值一哥”往事，雪球

[4] 数据来源：同花顺（截至2023年12月8日）

[5] 张一鸣首谈字节跳动创业7年：我们不是APP工厂，是一个浪漫的公司，每日经济新闻